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脆弱的复苏:贸易保护或致全球经济下行

2018-07-16 07:35编辑:蚌埠新闻网人气:


(原标题:脆弱的复苏:贸易保护或致全球经济下行)

  编者按

  即日起,21世纪经济报道推出“世界经济观察”周刊,对全球范围内的区域经济发展动向进行前瞻性调研、解读,并对标志性经济事件深入剖析,由此把脉全球经济趋势性变化,为读者提供预判全球及地区经济走势的视野与逻辑。此外,本周刊也将作为全球经济趋势研究报告发布平台。

  本期“世界经济观察”周刊,我们将探析全球经济复苏态势。目前,全球经济增长势头强劲,市场对短期前景日益乐观,IMF甚至在最新的《世界经济展望》中提高了今明两年的全球经济增长预测。那么,全球经济复苏的动力、风险和走势如何?敬请关注本期专题。

  导读

  潜在的贸易摩擦升级和“逆全球化”趋势可能导致全球经济和金融市场出现动荡,各国政府应加强创新,发掘内需,并进行结构性、系统性改革。

 国际货币基金组织(下称“IMF”)最新一期《世界经济展望》报告显示,受强劲的动能、有利的市场情绪、宽松的金融形势以及美国财政扩张政策的提振,今、明两年全球经济增长率有望提升至3.9%。相比2017年10月的预测,上调了0.2个百分点。这是自2010年全球经济开始从2008-2009年金融危机中大幅回升以来,首次出现如此广泛和强劲的增长。

  “当前总体形势虽然光明,但我们能看到更厚重的阴云在天际浮现。” IMF总裁拉加德4月13日在香港大学的演讲中称。全球经济繁荣的表象之下也暗藏了危机,“贸易保护主义”仍被视作最大的风险因素,金融脆弱性增加、全球债务处于历史高位、人口结构的不利变化和生产率增长的疲弱都将对全球经济增长前景构成威胁。

  投资和贸易持续发力

  投资和贸易这两个全球经济复苏的关键引擎终于发力。在全球投资和贸易持续回升的推动下,世界经济在2017年表现优异,欧元区、日本、中国和美国增长加快,大宗商品出口国也有所复苏。今明两年世界经济有望延续强劲增长的势头。

  4月24日,中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才在接受21世纪经济报道记者采访时称,此轮全球经济复苏周期始于2015年底美联储加息,2016、2017年经济回升势头良好,作为重要的风向标,国际油价已由2016年初的不到30美元/桶涨到了现在接近70美元/桶。2016年世界经济增长3.2%,2017年增长3.6%,预计2018年增长3.9%,但仍未达到2008年全球金融危机之前的平均水平。

  “这一轮全球经济复苏是在经济大幅下滑及增速结构破坏之后的触底反弹,需求和投资者信心都已恢复到一个正常水平,经济内生增长已变得可以持续。”东方证券首席经济学家邵宇对21世纪经济报道记者称。

  当前全球经济复苏获得诸多因素支持。IMF指出,短期来看,尽管股市最近出现波动,债券收益率上升,但金融状况依然有利;投资复苏可能会促进生产率回升;美国今明两年的财政扩张政策将推动经济增长。不过,这些周期性的利好因素将逐渐减退,全球增长预计几年之后将减缓。

  值得注意的是,经济的扩张将促使发达经济体更快地退出非常规货币政策。邵宇对记者分析称,今年全球主要经济体大概率会在一定程度上继续收紧流动性,美联储将加快加息缩表步伐,英国也已开启加息进程,日本和欧洲央行量化宽松规模将逐步降低并可能退出,但不会加息。中国在此方面较为谨慎,,但考虑到美国在收缩,不排除会通过加息来收窄利差,稳定跨境资本流动。“流动性过快收紧可能带来金融市场的风险,从而影响到实体经济。”

  徐洪才认为,应高度关注全球重要经济体宏观经济政策产生的外部溢出效应,避免对新兴经济体产生冲击。大国应负起责任,自觉维护国际金融体系和经济的稳定。

  在全球经济向好的图景下,美国却奏响了“不和谐”的音符,3月以来,特朗普宣布大规模加征关税引发了全球资本市场的剧烈波动。在IMF与世界银行2018春季会议上,总裁拉加德重申,当今全球经济关联如此紧密,贸易战一旦爆发,将会伤害所有国家和全球的经济。以国内生产总值来衡量,当前贸易摩擦或对全球经济增长的实际影响并不显著,但对信心的打击却是难以衡量的。

  这很容易让人联想到上个世纪30年代。为应对经济危机,美国总统胡佛1930年签署了贸易保护主义法案——《斯姆特霍利关税法案》(Smoot-Hawley Tariff Act),对超过20000种进口商品征收高额关税,引发贸易伙伴报复。“从1929年到1933年,受各国纷纷提高关税影响,美国进口降低了66%,出口也降低了61%,全球贸易规模缩减2/3,历史悲剧不应重演。”徐洪才称。

(来源:网络整理)

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